Was ist ein Aktiensplit? Ein vollständiger Leitfaden
Ein Aktiensplit ist eine Massnahme, die ein Unternehmen durchführt, um die Anzahl der ausstehenden Aktien zu erhöhen, indem jede bestehende Aktie in mehrere neue Aktien aufgeteilt wird. Obwohl die Anzahl der Aktien steigt, bleibt der Gesamtmarktwert des Unternehmens unverändert, da der Kurs pro Aktie entsprechend angepasst wird. Dies lässt sich vergleichen mit dem Wechseln eines 200-Franken-Scheins in zwei 100-Franken-Scheine: Der Wert ist derselbe, er ist nur auf mehr Einheiten verteilt.
Ein Aktiensplit ist das Gegenteil einer Aktienzusammenlegung (Reverse Split) , bei der die Anzahl der Aktien reduziert und der Kurs pro Aktie erhöht wird.
Warum führen Unternehmen einen Aktiensplit durch?
Es gibt mehrere Gründe, warum ein Unternehmen einen Aktiensplit durchführen kann. Die häufigsten Gründe sind:
- Erhöhte Liquidität und Handelbarkeit: Ein niedrigerer Aktienkurs kann die Aktie für ein breiteres Spektrum von Investoren, insbesondere Kleinanleger, zugänglicher machen. Dies kann zu einem höheren Handelsvolumen und besserer Liquidität führen.
- Psychologischer Effekt: Ein niedrigerer Aktienkurs kann auf Investoren attraktiver wirken, auch wenn der zugrunde liegende Unternehmenswert gleich bleibt.
- Signal des Optimismus: Ein Aktiensplit kann signalisieren, dass die Geschäftsleitung an zukünftiges Wachstum glaubt.
- Marktanpassung: Wenn der Aktienkurs stark gestiegen ist, kann ein Split ihn auf ein Niveau bringen, das besser mit anderen Unternehmen derselben Branche vergleichbar ist.
Wie funktioniert ein Aktiensplit?
Ein Aktiensplit wird durchgeführt, indem der Verwaltungsrat den Split vorschlägt, der dann von der Generalversammlung genehmigt werden muss. Der Beschluss muss den Anforderungen des Obligationenrechts (OR) entsprechen.
Ein Split wird üblicherweise mit einem Verhältnis beschrieben, z. B. 2:1, 3:1 oder 10:1.
- 2:1-Split: Für jede Aktie, die ein Investor besitzt, erhält er zwei neue Aktien. Der Kurs pro Aktie halbiert sich.
- 3:1-Split: Für jede Aktie erhält der Investor drei neue Aktien. Der Kurs pro Aktie wird auf ein Drittel reduziert.
Beispiel eines 2:1-Aktiensplits
Betrachten wir ein fiktives Unternehmen, «TechInvest AG», vor und nach einem 2:1-Aktiensplit.
| Vor dem Split | Nach dem Split (2:1) |
|---|---|
| Ausstehende Aktien: 1'000'000 | Ausstehende Aktien: 2'000'000 |
| Aktienkurs: CHF 500 | Aktienkurs: CHF 250 |
| Marktwert: CHF 500'000'000 | Marktwert: CHF 500'000'000 |
| Anteil des Investors (100 Aktien): CHF 50'000 | Anteil des Investors (200 Aktien): CHF 50'000 |
Wie die Tabelle zeigt, sind der Gesamtmarktwert des Unternehmens und der Wert des Investorenanteils vor und nach dem Split exakt gleich.
Auswirkungen auf die Buchhaltung
Ein Aktiensplit hat keine direkte Auswirkung auf die Bilanz des Unternehmens. Das Aktienkapital und das Eigenkapital bleiben unverändert. Was sich ändert, ist der Nennwert der Aktien.
Der Nennwert wird beim Split im gleichen Verhältnis reduziert. Betrug der Nennwert vor einem 2:1-Split CHF 10, beträgt er danach CHF 5. Dies muss in den Statuten aktualisiert und beim Handelsregister angemeldet werden.
Die Änderung der Aktienanzahl und des Nennwerts muss auch im Aktienbuch nachgeführt werden.
Unterschied zwischen Aktiensplit und Gratisaktien
Es ist wichtig, einen Aktiensplit nicht mit der Ausgabe von Gratisaktien (Bonusaktien) zu verwechseln. Obwohl das Ergebnis für den Aktionär (mehr Aktien) ähnlich erscheinen kann, sind die rechtlichen und buchhalterischen Prozesse unterschiedlich.
- Aktiensplit: Die Aktienanzahl wird erhöht, indem der Nennwert gesenkt wird. Das Aktienkapital bleibt unverändert.
- Gratisaktien: Das Unternehmen gibt neue Aktien aus, indem Mittel aus dem freien Eigenkapital ins Aktienkapital überführt werden. Der Nennwert pro Aktie bleibt gleich.
Steuerliche Konsequenzen
Für Investoren in der Schweiz ist ein Aktiensplit als solcher kein steuerpflichtiges Ereignis. Da sich der Wert des Gesamtanteils nicht ändert, wird weder ein Gewinn noch ein Verlust ausgelöst.
Der ursprüngliche Anschaffungswert (der Gesamtbetrag, den Sie für die Aktien bezahlt haben) wird auf die neue, höhere Anzahl Aktien verteilt. Der Anschaffungswert pro Aktie sinkt entsprechend. Dies ist wichtig für die Berechnung eines allfälligen Gewinns oder Verlusts bei einem späteren Verkauf.
Beispiel zum Anschaffungswert
- Sie kauften 100 Aktien zu CHF 400 pro Stück. Gesamter Anschaffungswert: CHF 40'000.
- Das Unternehmen führt einen 4:1-Aktiensplit durch. Sie besitzen nun 400 Aktien.
- Ihr neuer Anschaffungswert pro Aktie beträgt CHF 40'000 / 400 Aktien = CHF 100.
Wenn Sie später eine dieser Aktien für CHF 120 verkaufen, beträgt Ihr Kapitalgewinn CHF 20 (CHF 120 − CHF 100). In der Schweiz sind Kapitalgewinne aus dem Verkauf von Wertschriften im Privatvermögen in der Regel steuerfrei (DBG Art. 16 Abs. 3).
Fazit
Ein Aktiensplit ist ein Instrument, das Unternehmen nutzen können, um den Aktienkurs anzupassen und die Liquidität zu erhöhen. Für einen Investor ändert ein Split nicht den fundamentalen Wert der Anlage, aber er erhöht die Anzahl der gehaltenen Aktien. Es handelt sich um eine technische Anpassung ohne unmittelbare steuerliche Konsequenzen, die aber erfordert, dass der Anschaffungswert pro Aktie für künftige Transaktionen angepasst wird. Das Verständnis, wie ein Split funktioniert, ist ein wichtiger Bestandteil des Wissens als informierter Aktionär .